下列各项理论中，不属于效率理论的是（ ）。
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习题解析
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1 .关于收账政策，下列说法不正确的有（ ）。
A 企业的收账政策有积极型和消极型两种 B 对于超过信用期的客户通过发函催收属于积极的收账政策 C 积极的收账政策会加快应收账款的周转速度 D 积极的收账政策可以减少收账成本 E 消极的收账政策会加大坏账损失
2 .下列有关信用政策的表述中，正确的有（ ）。
A 缩短信用期间可能增加当期现金流量 B 积极型收账政策有利于减少坏账损失 C 降低信用标准意味着将延长信用期间 D 延长信用期间将增加应收账款的机会成本 E 信用条件包括信用期间
3 .利用存货模式确定最佳现金余额时，下列说法不正确的有（ ）。
A 现金持有量越大，持有成本越大 B 现金持有量越大，短缺成本越大 C 现金持有量越大，转换成本越大 D 现金持有量越大，收益越高 E 现金持有量越大，转换次数越少
4 .一项长期投资方案的现值指数小于1，说明（ ）。
A 该方案的内含报酬率大于企业的资金成本 B 该方案的内含报酬率小于企业的资金成本 C 该方案净现值大于0 D 该方案生产经营期净现金流量的总现值大于初始投资的现值 E 该方案不可行
5 .下列关于企业并购的表述中，正确的是（ ）。
A 并购就是指的企业合并 B 吸收合并时被合并的各公司原有的法人地位均不复存在 C 收购分为控制权性收购和非控制权性收购 D 在非控制权性收购的情况下，目标公司通常作为主并企业的一个子公司
7 .下列各项中，不属于造成市场低估的原因的是（ ）。
A 公司现在的管理层并没有使公司达到其潜在可达到的效率水平 B 兼并者有内幕消息，依据这种消息，公司股票应高于当前的市场价 C 通过兼并可以建立内部资本市场 D 公司的资产价格与其重置成本之间的差异
8 .下列关于企业价值评估的方法的表述中，正确的是（ ）。
A 企业价值评估是被并购方制定并购价格范围的主要依据 B 目标公司股权价值就等于目标公司自由现金流量的现值 C 在企业并购估值中期限一般取无穷大 D 目标公司未来的现金流量就是指的明确的预测期内的现金流量
9 .2014年初甲公司拟对乙公司进行收购（采用购股方式），根据预测分析，得到并购重组后乙公司的明确的预测期内现金流量现值为588万元，假定2024年及其以后各年的增量自由现金流量为650万元。同时根据较为可靠的资料，测知乙公司经并购重组后的加权平均资本成本为9.5%，考虑到未来的其他不确定因素，拟以10%为折现率。此外，乙公司目前账面资产总额为2800万元，账面债务为1500万元。则乙公司预计整体价值为（ ）万元。
A 1594 B 2506 C 3094 D 3000
10 .甲公司是一家糖果生产企业，当年实现的净利润为3000万元，资产总额为15000万元，准备向国内一家从事糖果制造的乙公司提出收购意向，乙公司2010年12月31日资产负债表主要数据如下：资产总额为5000万元，债务总额为1000万元，当年净利润为490万元，前三年平均净利润为450万元，与乙公司具有相同经营范围和风险的上市公司平均市盈率为10。假定目标公司乙公司被收购后的盈利水平能够迅速提高到并购公司甲公司当前的资产报酬率水平，但是市盈率不能达到甲公司的水平，则目标公司的价值为（ ）万元。
A 8900 B 9900 C 10000 D 10500
