甲公司的信用等级为BB级，没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司。当前的无风险报酬率为5％。为了计算甲公司的债务成本，收集了目前上市交易的BB级公司债券三种，即A债券、B债券和C债券，以及三种与收集的债券到期日近似的政府债券。已知A、B、C债券的到期收益率分别为4.8％、4.6％和4.5％，与A、B、C债券到期日近似的三种政府债券的到期收益率分别为4.4％、4.0％和3.9％。则甲公司的税前债务资本成本为（ ）。
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习题解析
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1 .审计风险取决于重大错报风险和检查风险，下列表述正确的是（ ）。
A 在既定的审计风险水平下，注册会计师应当实施审计程序，将重大错报风险降至可接受的低水平 B 注册会计师应当合理设计审计程序的性质 C 注册会计师应当合理设计审计程序的性质 D 检查风险取决于审计程序设计的合理性和...
2 .下列有关三方关系的说法中正确的有（ ）。
A 审计业务的三方关系人分别是注册会计师 B 注册会计师可以识别使用审计报告的所有组织和人员 C 来自于同一企业的管理层和预期使用者是三方关系中的同一方 D 委托人可能是财务报表预期使用者，也可能由责任人委托
3 .下列各项中，适当的鉴证对象应当同时具备的条件有（ ）。
A 鉴证对象可以识别 B 不同的组织或人员对鉴证对象按照既定标准进行评价或计量的结果合理一致 C 注册会计师能够收集与鉴证对象有关的信息，获取充分 D 鉴证对象必须是定量的
4 .管理层在资产负债表中列报存货及其金额，则下列各项中，属于这项列报所作出的隐含的认定的有（ ）。
A 记录的存货是存在的 B 存货以恰当的金额包括在财务报表中 C 所有应当记录的存货均已记录 D 记录的存货都由被审计单位拥有
5 .甲公司属于房地产开发企业，公司适用的所得税税率为25％，目前的资产负债率为60％，资产总额为8000万元。甲公司5年前发行了面值为1000元、利率为10％、期限为15年的长期债券(目前还没有上市)。乙公司和丙公司都属于房地产开发企业，乙公司的资产总额为8500万元，已经上市的债券的到期收益率为6％，目前的资产负债率为56％；丙公司的资产总额为1400万元，已经上市的债券的到期收益率为8％，目前的资产负债率为60％；丁公司属于石油化工企业，资产总额为8000万元，已经上市的债券的到期收益率为5％，目前的资产负债率为60％；则甲公司税后债务资本成本是（ ）。
A 7.5％ B 6％ C 4.5％ D 3.75％
7 .甲公司为了满足融资需求，需要增发5年期长期债券，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8％，每年付息一次，到期一次还本。假设该债券的税前债务资本成本为K，下列表达式中正确的是（ ）。
A 115＝8×(P/A，K，5)＋100×(P/F，K，5) B 113＝8×(P/A，K，5)＋100×(P/F，K，5) C 100＝8×(P/A，K，5)＋100×(P/F，K，5) D 98＝8×(P/A，K，5)＋100×(P/F，K，5)
8 .甲公司按照平均市场价值计量的目标资本结构是：40％的长期债务、10％的优先股、50％的普通股。按照实际市场价值计量的目标资本结构是：42％的长期债务、10％的优先股、48％的普通股。长期债务的税前成本是5％，优先股的成本是12％，普通股的成本是20％，所得税税率为25％。则甲公司的目标加权平均资本成本为（ ）。
A 13.2％ B 12.7％ C 12.9％ D 12.4％
9 .已知某股票的β系数为2.4，平均风险股票报酬率为15％，无风险报酬率为5％，则下列说法中正确的有（ ）。
A 权益市场风险溢价为15％ B 该股票的风险溢价为24％ C 该股票的资本成本为29％ D 权益市场风险溢价为10％
10 .下列关于资本成本的表述中，不正确的有（ ）。
A 公司资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率 B 能使公司价值最大化的资本结构就是加权平均资本成本最小化的资本结构 C 评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为股权现金流量...
