使用贴现现金流进行分析某资本预算项目，项目提案包括将项目开始时间可延迟两年的可能性以及5年后扩大项目规模的可能性，下列选项中哪一项被视为实物期权（如果有）

1 .某公司的工厂主计长收到了一份包含资本预算项目财务分析的报告。该工厂打算购买一台价值＄1,000,000的机器，该机器在五年内每年产生相同的税后现金流。此项目的净现值为＄105,656，贴现率为15%，报告还指出，该项目的投资回收期为2.86年，主计长

A 了解此回收期是使用未贴现现金流计算的，因为贴现现金流的回收期为4年 B 发现回收期的计算是错误的，因为使用折现投资回收期的贴现期为5.5年 C 使用未贴现现金流自行重新计算回收期，并确定回收期实际为3.5年 D 验证2.86...

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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2 .某公司的贴现率为10.5%，如果具有5年经济寿命的项目的净现值为零，则该项目的内部回报率

A 是0% B 是10.5% C 取决于公司的资本结构 D 由于没有关于现金流和初始投资的具体信息，无法计算

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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3 .ABC公司计划做一个资本预算项目投资，打算购入一台新设备来替换掉已经使用了10年的旧设备。决策者认为使用新设备可以带来更高效的生产，并且可以每年节省＄10,000的税前人力成本。在该投资决策中，净营运资本是否应该考虑在内。

A 不需要，因为净营运资本属于不是长期的 B 不需要，因为净营运资本属于沉没成本 C 需要，因为考虑了营运资本与会计利润的时间差异 D 需要，因为营运资本与项目的增量收益相关

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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4 .某金融分析师在资本投资提案中发现了一个错误，要修改此错误需要在第0年增加＄600,000的现金流出，并在第10年项目结束时增加＄600,000的现金流入，最初错误的原因可能是什么

A 未包括初始投资在项目结束时的残值 B 收入估算错误 C 资本成本估算错误 D 未包括净营运资本变动造成的现金流

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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5 .下面关于折现回收期法说法准确的是？

A 折现回收期法未考虑货币的时间价值 B 折现回收期法考虑了货币的时间价值 C 折现回收期法考虑了整个项目的盈利情况 D 折现回收期法考虑了回收期之后的税后现金流

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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7 .购买一台设备，预计每年会产生正营运资本＄105,000，购买设备成本＄200,000，五年直线折旧不留残值，该公司税率为25%，问第二年税后现金流

A （＄85,000） B （＄95,000） C （＄105,000） D （＄115,000）

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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8 .以前，A公司运用回收期法或NPV法对项目投资预算进行决策。目前，该公司确认的投资回收期为5年。具体数据如下：项目 回收期 NPV项目A 5 ＄500,000项目B 4 ＄10,000项目C 6 ＄（300,000）项目D 4 ＄（10,000）现在，公司准备主要以NPV法对投资预算进行决策，则A公司对于该项目投资预算可能会选择

A 项目A B 项目B C 项目C D 项目D

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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9 .Shayna公司经过评估，认为对一个项目继续投入可以获得更大的现金流，为了后期扩张行使的是什么期权

A 扩张期权 B 适应期权 C 放弃期权 D 延迟期权

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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10 .下列哪个是实物期权的实例

A 再融资降低成本 B 初次投资后再扩大项目 C 使用回收期法来评估项目 D 用净现值和内部报酬率法来评估项目

题型: 单选题 提问时间: 2021-08-25

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