[单选题]
通过收购股权的方式进行并购时，对目标公司进行估值所使用的折现率应是（ ）。
A .并购前目标公司的加权资本成本
B .并购后企业集团的加权资本成本
C .并购后目标公司的加权资本成本
D .并购时支付的各种不同来源资金的加权资本成本
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习题解析
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1 .某企业拟投资一条新生产线。现有两个投资方案可供选择：A方案的原始投资额是100万元，使用年限为5年，无残值。使用该生产线后，每年的销售收入增加120万元，付现成本增加88万元；B方案的原始投资额是80万元，使用年限是5年，无残值。使用该生产线后，每年净利润增加8万元。已知：所得税税率是25％，（P/A，6％，5）＝4.2124，（P/A，7％，5）＝4.1002，（P/A，8％，5）＝3.9927。则两个投资方案的差额内部收益率为（ ）。
A 8％ B 7％ C 7.93％ D 6％
题型:
单选题
提问时间:
2021-08-25
2 .甲企业准备投资一个新项目，可选的项目有A、B两个，已知这两个项目寿命期都是3年，A项目需要投资额1000万元，投资后各年现金流量分别预计为500万元、600万元、700万元，B项目需要投资额1500万元，投资后各年现金流量分别预计为600万元、800万元、900万元，假设折现率为10％。已知：（P/F，10％，1）＝0.9091，（P/F，10％，2）＝0.8264，（P/F，10％，3）＝0.7513。下列说法中正确的是（ ）。
A 两个项目均不可行 B 应该选择投资A项目 C 应该选择投资B项目 D 无法判断选择哪个项目
题型:
单选题
提问时间:
2021-08-25
3 .假设A、B两个互斥项目的寿命期相等，下列说法中错误的是（）。
A 可以用年金净流量或净现值指标对它们进行决策 B 用年金净流量和净现值指标对它们进行决策，得出的结论一致 C 净现值大的方案，即为最优方案 D 只能用年金净流量指标对它们进行决策
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单选题
提问时间:
2021-08-25
4 .甲公司购买一台新设备进行旧设备更新。新设备购买价为36000元，预计使用寿命10年，预计净残值为4000元（与最终报废残值一致），采用年限平均法计提折旧（与税法要求一致），每年营运成本为8000元，假设当期贴现率为10％。公司适用的所得税税率为25％，则新设备的年等额成本为（ ）元。[已知（P/A，10％，10）＝6.1446]
A 10807.82 B 11545.82 C 11607.82 D 13607.82
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单选题
提问时间:
2021-08-25
5 .某企业在进行固定资产更新决策时，其中一个方案是购买10台甲设备，每台价格5 000元。甲设备需于3年后更换，在第3年年末预计有500元/台的残值变现收入。税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10％。该公司此项投资的机会成本为10％；所得税税率为25％，则每台甲设备的年平均成本为（ ）。[（P/A，10％，3）＝2.486 9，（P/F，10％，3）＝0.751 3]
A 1 409.48 B 1 484.48 C 1 266.87 D 1 355.21
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单选题
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2021-08-25
7 .下列关于杠杆收购方式的表述中，正确的是（ ）。
A 必须保证较高比率的自有资金 B 可以避免并购企业的大量现金流出，减少财务风险 C 可以保护并购企业的利润，任何企业都可以采用这种方式 D 多用于管理层收购
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单选题
提问时间:
2021-08-25
8 .2019年年初甲公司拟对乙公司进行收购（采用购股方式），根据预测分析，得到并购重组后乙公司的明确的预测期（未来10年）内现金流量现值为588万元，假定2029年及其以后各年的增量自由现金流量为650万元。同时根据较为可靠的资料，测知乙公司经并购重组后的加权平均资本成本为9.5％，考虑到未来的其他不确定因素，拟以10％为折现率。此外，乙公司目前账面资产总额为2500万元，账面债务为1000万元。则乙公司预计股权价值为（ ）万元。（P/F,10％,10）＝0.3855
A 1594 B 2506 C 2094 D 1500
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单选题
提问时间:
2021-08-25
9 .某投资者欲投资购买某普通股股票，已知该种股票刚刚支付的每股股利为1.2元，以后的股利每年以2％的速度增长，投资者持有3年后以每股15元的价格出售，投资者要求的必要收益率为6％，则该股票的每股市价不超过（ ）元时，投资者才会购买。[已知：（P/F，6％，1）＝0.9434，（P/F，6％，2）＝0.8900，（P/F，6％，3）＝0.8396，（P/F，6％，4）＝0.7921]
A 15.93 B 15.86 C 30.6 D 20.8
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单选题
提问时间:
2021-08-25
10 .某投资者于2018年1月1日以105元的价格，购买A公司于2016年1月1日发行的5年期的债券，债券面值为100元，票面利率6％，每年12月31日付息，到期还本。则该投资者购入债券并持有至到期日的收益率为（ ）。[已知：（P/A，5％，3）＝2.7232；（P/A，4％，3）＝2.7751；（P/F，5％，3）＝0.8638；（P/F，4％，3）＝0.8890]
A 6％ B 4.19％ C 2.25％ D 3.12％
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单选题
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2021-08-25
